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狂砸158亿!LV母公司宣布完成收购蒂凡尼,全球最大奢侈品收购案落定!

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发表于 2021-1-8 15:29:58 | 显示全部楼层 |阅读模式


这场耗时一年多、历经数次波折的百亿收购,还是完成了!
美东时间 1 月 7 日,全球最大的奢侈品企业 LVMH(路威酩轩集团)宣布正式完成对百年珠宝品牌 Tiffany(蒂芙尼)的收购,并宣布任命该集团创始人伯纳德 · 阿诺特的儿子亚历山大 · 阿诺特进入蒂芙尼的新领导班子。
LVMH 董事长兼首席执行官贝尔纳 · 阿尔诺在当天的一份声明中表示,对蒂芙尼加速实现增长和创新的能力充满信心。
LVMH158 亿正式收购 Tiffany
并派三名高管入驻
美东时间 1 月 7 日,Tiffany 发布公告称,LVMH 已正式完成对其收购。但交易价格由去年 11 月敲定的每股 135 美元、合计 162 亿美元的现金价格调整至每股 131.5 美元 / 股,较原收购价减少 3.5 美元 / 股,交易总价降至 158 亿美元。


与此同时,LVMH 还会派出三名高管入驻 Tiffany,包括创始人伯纳德 · 阿诺特的儿子亚历山大 · 阿诺特以及两名 LV 品牌高管。
据了解,亚历山大 · 阿诺特是 LVMH 的四位接班人之一,现年 28 岁,此前他曾执掌箱包品牌 Rimowa,与运动服装品牌 Supreme 合作,并大力推广社交媒体来吸引更年轻的客户。本次他将出任蒂芙尼的执行副总裁,负责产品和沟通事务。
此外,LV 董事长兼首席执行官迈克尔 · 伯克将兼任蒂芙尼董事长,LV 在美国以及该品牌全球商业活动的安东尼 · 莱德鲁将出任蒂芙尼的首席执行官,两人负责运营蒂芙尼,并表示计划对其设计团队进行全面改革。
受该收购消息影响,标普道琼斯指数公司已于上月底将 Tiffany 移出标普 500 指数。
" 全球最大奢侈品收购案 " 一度告吹
双方曾经 " 对簿公堂 "
尽管收购价格由 162 亿美元降至 158 亿美元,但这仍然是 LVMH 集团迄今为止规模最大的一笔收购交易,也是全球珠宝行业史上最 " 壕 " 的收购案。
不过这场 " 全球最大奢侈品收购案 " 曾经一度告吹,双方还互相把对方告上了法庭。
2019 年 11 月,LVMH 宣布将以每股 135 美元的价格收购 Tiffany,总价约 162 亿美元。LVMH 方面表示,本次收购旨在提高集团在珠宝界的地位,同时进一步增强在美国的市场份额。
本以为一切会顺利进行,然而 2020 年 9 月,LVMH 突然宣布无法完成对 Tiffany 的收购,原因在于美国于 7 月宣布拟对法国进口的化妆品等商品加征 25% 的关税,LVMH 需要将收购日期推迟。
对此,愤怒的 Tiffany 向特拉华州州法院提起诉讼,起诉 LVMH 未能在约定时间内完成对 Tiffany 的收购,且指控 LVMH 为避免支付协定的价格而有意拖延反垄断程序,并企图通过其他延缓措施迫使 Tiffany 重启收购谈判,Tiffany 要求其遵守合同义务按期完成收购交易。
随后,LVMH 也不甘示弱,向法院递交了一份详尽的、长达 97 页的起诉书反诉起了 Tiffany,LVMH 称 Tiffany 在疫情期间新冠疫情期间管理不善,不仅缩减资本和市场营销投入,还不顾新冠疫情的影响坚持派息,并请求该地区法官批准 LVMH 取消原计划以 162 亿美元收购 Tiffany 的交易。
10 月 29 日,收购一事再迎新进展。LVMH 宣布,已与蒂芙尼就合并协议达成了修改意见,将收购价格调整为 131.5 美元 / 股,协议的其他关键条款保持不变,双方诉状也已结案。本次收购将于 2021 年 1 月 7 日正式完成。
对此,有分析师指出,考虑疫情等因素影响,当初约定的蒂芙尼收购价已经过高,这才是 LVMH 放弃的核心原因,而当收购 Tiffany 的价格脱离了 LVMH 最初预期的每股 135 美元时,LVMH 无疑拥有了‘压价’的资格。
Tiffany 业绩恢复迅速
三季度跌幅收窄至 1%
从对簿公堂到把手言欢不过一个多月,之所以如此迅速地达成和解,或许与 Tiffany 业绩的快速恢复也有密不可分的关系。
在新冠疫情影响之下,今年奢侈品牌的销售额都受到了巨大冲击。
据 Tiffany 此前公布的业绩报告来看,截至 4 月 30 日的 2020 财年第一季度中,Tiffany 净销售额同比下降 45% 至 5.56 亿美元,净亏损 6460 万美元;在截至 7 月 31 日的 3 个月内的二季度中,Tiffany 净销售额比上年同期下降 29%至 7.47 亿美元,净利润为 3200 万美元。
2020 财年第二季度,Tiffany 全球净销售额下降了 28%,但较 2020 财年第一季度亏损的 6500 万美元,Tiffany 已在第二季度快速实现转亏为盈。
而 Tiffany 的第三季度报告更是亮眼,截至 10 月 31 日三个月内的第三季度中,Tiffany 净销售额录得 10.08 亿美元,仅下滑 1%,可比销售额增长 3%;净利润同样表现不俗,录得 1.19 亿美元,同比大涨 52%,去年同期为 7800 万美元。
深究 Tiffany 业绩恢复迅速的原因,除了疫情的逐渐稳定、Tiffany 实施的发展战略,以及中国市场的贡献功不可没。
按地区来看,第三季度,Tiffany 在亚太地区总销售额为 3.82 亿美元,同比增长 30%,其中,中国内地销售额的增幅超过 70%;美国地区总销售额为 3.54 亿美元,同比下降 16%,但相较上一季度 46% 的降幅进一步收窄;欧洲地区总销售额为 1.04 亿美元,同比下降 6%;其他地区净销售额为 1200 万美元,同比下降 30%。Tiffany 中国市场的强劲表现抵消了部分地区市场下跌的影响。


此外,Tiffany 的发展战略也因新冠肺炎疫情发生了改变,疫情直接推动了蒂芙尼对线上业务的投资,还促使蒂芙尼在某些门店推出了路边提货服务。在这些举措的帮助下,2020 财年第三季度,公司电子商务销售额飙升 92%。今年迄今为止,电子商务渠道占到总销售额的 12%,而过去三个财年中这一比例仅为 6%。
在线上购物和中国市场的不断刺激下,Tiffany2020 年节日购物季的销售额创下了历史新高,该公司表示,11 月 1 日至 12 月 31 日期间,其净销售额同比增长约 2%,在线销售额飙升了逾 80%。其中亚太地区表现强劲,节日购物季净销售额增长 20%,中国大陆的净销售额更激增了逾 50%。
LVMH 也从疫情打击中迅速恢复
创始人身价回到世界第三
当然,LVMH 自身的业绩也开始快速恢复。
2020 年上半年,LVMH 净利润曾一度暴跌 84% 至 5.22 亿欧元,营业利润大跌 68% 至 16.71 亿欧元,销售量下降 28% 至 187.93 亿欧元。各个品牌业务线都受到了影响,其中腕表和珠宝线受到的打击最大,同比下降 39%,时装皮具部门受到的影响相对较小,但降幅也有 24%。
经过半年的 " 力挽狂澜 ",LVMH 集团在 2020 年 10 月总算交出了一份让人看到复苏迹象的第三季度报告。
在截至 2020 年 9 月 30 日的前三季度内,LVMH 集团销售额同比下跌 21% 至 303 亿欧元,但第三季度销售额的跌幅收窄至 7%,优于市场预期。其中时装和皮具部门逆势增长,第三季度销售额同比上涨 12% 至 59.45 亿欧元,这也是 LVMH 集团营收占比最高的部门。
除业绩之外,LVMH 从疫情打击中迅速恢复的良好态势也直接反应至公司股价和创始人伯纳德 · 阿诺特(Bernard Arnault)身价的涨幅趋势上。
因为新冠疫情对零售业的冲击,LVMH 今年年初股价曾大跌 25% 至最低点 280.50 欧元,阿诺特的身价一度从最高峰的 1090 亿美元断崖式下滑至 580 亿美元,跌出千亿美元富豪俱乐部。今年 5 月,"LV 老板疫情期损失 300 亿美元,LVMH 股价下跌 19%" 的消息甚至登上了微博热搜。
不过很快,LVMH 的股价便触底反弹了,去年三月中至今,该公司股价涨幅超过 60%,市值一度超过 2500 亿欧元(约合 2 万亿元人民币)。


其创始人伯纳德 · 阿诺特的身价也从去年 10 月底起强势回升,并自此再未停歇。
尽管近几日公司股价有所回落,但与 2020 年初阿诺特拥有的 1050 亿美元相比,经历了一整年的动荡不安,他手握的资产不减反增。
根据最新的福布斯实时富豪榜排名,虽尚不能比肩马斯克和贝索斯,但阿诺特和他的家族仍以 1528 亿美元(约合 9895 亿元人民币)的净资产额,超越扎克伯格、比尔盖茨排在第三位。


栏目主编:秦红 本文作者:中国基金报 文字编辑:宋慧 题图来源:新华社 图片编辑:笪曦

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